{"id":24,"date":"2018-07-12T17:10:21","date_gmt":"2018-07-12T15:10:21","guid":{"rendered":"https:\/\/at.fnet-ratgeber.dcm-server.de\/2018\/07\/12\/reverse-index-zertifikate-so-erzielen-sie-rendite-gegen-den-trend\/"},"modified":"2026-04-24T16:31:34","modified_gmt":"2026-04-24T14:31:34","slug":"reverse-index-zertifikate","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.finanzen.at\/ratgeber\/reverse-index-zertifikate\/","title":{"rendered":"Reverse-Index-Zertifikat"},"content":{"rendered":"\n<div class=\"container container--narrow\">\n    <div class=\"header\">\n                    <div class=\"header__image\">\n                <img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1920\" height=\"882\" src=\"https:\/\/www.finanzen.at\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/sites\/3\/2018\/07\/shutterstock_1831088554-PhotoRoom.jpg\" class=\"attachment-post-thumbnail size-post-thumbnail wp-post-image\" alt=\"\" srcset=\"https:\/\/www.finanzen.at\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/sites\/3\/2018\/07\/shutterstock_1831088554-PhotoRoom.jpg 1920w, https:\/\/www.finanzen.at\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/sites\/3\/2018\/07\/shutterstock_1831088554-PhotoRoom-300x138.jpg 300w, https:\/\/www.finanzen.at\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/sites\/3\/2018\/07\/shutterstock_1831088554-PhotoRoom-1024x470.jpg 1024w, https:\/\/www.finanzen.at\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/sites\/3\/2018\/07\/shutterstock_1831088554-PhotoRoom-768x353.jpg 768w, https:\/\/www.finanzen.at\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/sites\/3\/2018\/07\/shutterstock_1831088554-PhotoRoom-1536x706.jpg 1536w\" sizes=\"auto, (max-width: 1920px) 100vw, 1920px\" \/>            <\/div>\n                <div class=\"header__text\">\n                            <div class=\"headline headline--preline headline--h4 header__preline\">\n                    Reverse-Index-Zertifikate kaufen                <\/div>\n                                        <h1 class=\"headline headline--h1 header__headline headline--has-preline\">\n                    Reverse-Index-Zertifikate kaufen &#8211; so erzielen Sie Rendite gegen den Markttrend                <\/h1>\n                        <div class=\"header__excerpt flow-content\">\n                                    <p>Mit fallenden Aktienkursen Geld verdienen? Das geht mit Reverse-Index-Zertifikaten. Wie genau, Sie mit Zertifikaten gegen den Trend Rendite erzielen und wo das beste Reverse-Index-Zertifikat zu finden ist, erkl\u00e4ren wir in diesem Ratgeber &#8211; so funktionieren Zertifikate.\u00a0<\/p>\n                            <\/div>\n            <div class=\"header__footer\">\n                <span class=\"header__meta\">\n                    <img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"header__author-image\"\n                         src=\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/04d3dcb21e2dac3164a2ba0d6d0b6e5e648b3bc6126615f5c387a1ba33db0d2d?s=116&#038;d=mm&#038;r=g\"\n                         width=\"58\"\n                         height=\"58\"\n                         alt=\"\">\n                    <span class=\"header__meta-info\">\n                        <span class=\"header__author-name\">\n                            von <a href=\"https:\/\/www.finanzen.at\/ratgeber\/author\/benjamin-ressel\/\" title=\"Beitr\u00e4ge von Benjamin Ressel\" rel=\"author\" class=\"link link--no-underline\">Benjamin Ressel<\/a>                        <\/span>\n                        <span class=\"header__date\">\n                            <span class=\"hide-on-smartphone\">Aktualisiert am<\/span>\n                            <time datetime=\"2026-04-24 16:31\"\n                                  title=\"Aktualisiert am 24.04.2026\">\n                                24.04.26                            <\/time>\n                        <\/span>\n                    <\/span>\n                <\/span>\n\n                            <\/div>\n        <\/div>\n    <\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow\">\n    <div class=\"box box--type2 box--contrast01 box--small-margin short-info\">\n        <h3 class=\"headline headline--h3 headline--has-icon short-info__headline\" style=\"--headline-icon: url('https:\/\/www.finanzen.at\/ratgeber\/wp-content\/themes\/fnet-ratgeber\/images\/icon-lightbulb-white.svg');\">\n                            Reverse-Index-Zertifikate &#8211; Das Wichtigste in K\u00fcrze                    <\/h3>\n        <div class=\"box__content\">\n                            <div class=\"flow-content\">\n                    <ul>\n<li>Ein Reverse-Index-Zertifikat bildet die invertierte Wertentwicklung eines Index ab: F\u00e4llt der Index, steigt der Wert Ihres Zertifikats.<\/li>\n<li>Reverse-Index-Zertifikate werden in der Regel ohne Laufzeitbegrenzung ausgegeben.<\/li>\n<li><strong>Hinweis<\/strong>: Spekulieren Sie vor allem dann auf fallende Kurse, wenn Sie in naher Zukunft eine Baisse erwarten. Fallen die Kurse hingegen nur kurz, ist Ihre Investition weniger aussichtsreich.<\/li>\n<li>Reverse-Index-Zertifikate eignen sich sowohl zur Verfolgung kurzfristiger Handelsstrategien als auch zur tempor\u00e4ren Absicherung Ihres Portfolios.<\/li>\n<li><strong>Tipp<\/strong>: Wer sich gegen W\u00e4hrungseffekte absichern m\u00f6chte, sollte einen Blick auf wechselkursgesicherte <a href=\"https:\/\/ratgeber.finanzen.at\/wertpapiere\/reverse-index-zertifikate#quanto-reverse-index-zertifikate\">Quanto-Reverse-Index-Zertifikate<\/a> werfen.<\/li>\n<\/ul>\n                <\/div>\n                    <\/div>\n    <\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow\">\n    <div class=\"box toc\">\n        <h3 class=\"headline headline--h3 headline--has-icon\" style=\"--headline-icon: url('https:\/\/www.finanzen.at\/ratgeber\/wp-content\/themes\/fnet-ratgeber\/images\/icon-list-blue.svg');\">\n                            Inhaltsverzeichnis                    <\/h3>\n        <div class=\"box__content\">\n            <ol class=\"toc__list js-toc-list\">\n                <!-- content generated by toc.js -->\n                            <\/ol>\n        <\/div>\n    <\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow js-is-toc\" id=\"Was-ist-ein-ReverseIndexZertifikat\" >\n                <h2            class=\"headline headline--h2\"\n                    >\n            Was ist ein Reverse-Index-Zertifikat?        <\/h2>\n        <\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow\" >\n    <div class=\"text\">\n        <div class=\"text__inner flow-content\">\n                            <p>Mit Reverse-Index-Zertifikaten (auch Bear-Index-Zertifikate oder Inverse-Index-Zertifikate genannt) erzielen Anleger mit der negativen Wertentwicklung eines Index Ertr\u00e4ge. Ein Reverse-Index-Zertifikat bildet also die invertierte Wertentwicklung eines Index ab. Diese wird von einer bestimmten Kursmarke aus, dem Basispreis (auch Reverselevel), gemessen. Bei Emission des Zertifikats wird dieser Basispreis deutlich oberhalb des aktuellen Indexstandes \u2013 etwa auf die doppelte H\u00f6he des Indexstands \u2013 festgelegt. Der Preis des Zertifikats ergibt sich dann als Differenz aus Basispreis und aktuellem Indexstand. Sinkende Indexst\u00e4nde erh\u00f6hen also den Preis des Zertifikats, w\u00e4hrend sich ein steigender Index preismindernd auswirkt. Bedingt durch den festen Basispreis ergibt sich aus fallenden Preisen des Zertifikats eine Hebelwirkung, die umso gr\u00f6\u00dfer ausf\u00e4llt, je weiter sich der Index dem Basispreis ann\u00e4hert.<\/p>\n<p>Reverse-Index-Zertifikate d\u00fcrfen nicht mit Index-Zertifikaten auf sogenannte Short-Indizes, wie etwa Index-Zertifikaten auf den ShortDAX-Index, verwechselt werden. Zwar partizipieren Anleger mit diesen Zertifikaten ebenfalls an fallenden Kursen, durch ihre Eigenschaft des konstanten Hebels weisen sie allerdings ein anderes Chance-Risiko-Profil auf. Mehr zu Index-Zertifikaten auf Short-Indizes erfahren Sie ebenfalls in diesem\u00a0<a href=\"#index-zertifikate\">Ratgeber<\/a>.<\/p>\n                    <\/div>\n    <\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow \" >\n    <div class=\"video-teaser box\">\n                <div class=\"box__content flow-content\">\n                                        <div class=\"video-teaser__image\">\n                                            <a class=\"video-teaser__link\" href=\"https:\/\/www.youtube.com\/watch?v=SaFZUVM09rY&amp;feature=emb_logo\" target=\"_blank\">\n                                        <img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.finanzen.at\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/sites\/3\/2018\/07\/zertifikate-reverse-index-zertifikate-20201124-713.png\">\n                                            <\/a>\n                                    <\/div>\n                                <\/div>\n    <\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow js-is-toc\" id=\"Wann-lohnt-sich-eine-Anlage-in-ein-ReverseIndexZertifikat\" >\n                <h2            class=\"headline headline--h2\"\n                    >\n            Wann lohnt sich eine Anlage in ein Reverse-Index-Zertifikat?        <\/h2>\n        <\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow\" >\n    <div class=\"text\">\n        <div class=\"text__inner flow-content\">\n                            <p>Anleger k\u00f6nnen sich f\u00fcr ein Reverse-Index-Zertifikat entscheiden, wenn sie davon ausgehen, dass der zugrunde liegende Index sinkt. Reverse-Index-Zertifikate werden in der Regel ohne Laufzeitbegrenzung ausgegeben und eignen sich sowohl zur Verfolgung kurzfristiger Handelsstrategien als auch zur tempor\u00e4ren Absicherung eines Portfolios.<\/p>\n                    <\/div>\n    <\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow js-is-toc\" id=\"Welche-Risiken-bergen-ReverseIndexZertifikate\" >\n                <h2            class=\"headline headline--h2\"\n                    >\n            Welche Risiken bergen Reverse-Index-Zertifikate?        <\/h2>\n        <\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow\" >\n    <div class=\"text\">\n        <div class=\"text__inner flow-content\">\n                            <p>Ein Risiko einer Anlage in Reverse-Index-Zertifikaten besteht in steigenden Kursen des Basiswerts &#8211; diese f\u00fchren zu Verlusten im Zertifikat. Ein weiteres Risiko liegt in der m\u00f6glichen Hebelwirkung des Produkts: Sollte der Index bei Erwerb des Zertifikats bereits deutlich angestiegen sein und in Richtung des Basispreises tendieren, dann ist das Zertifikat g\u00fcnstiger als ein vergleichbares Direktinvestment (d.h. der gedeckte Leerverkauf des Basiswerts) und weist folglich eine Hebelwirkung auf. Je n\u00e4her der Index sich dem Basispreis ann\u00e4hert, desto h\u00f6her wird der Hebel. Im schlimmsten Fall, bei einer Ber\u00fchrung oder \u00dcberschreitung des Basispreises, verf\u00e4llt das Reverse-Index-Zertifikat wertlos und Anleger erleiden einen Totalverlust.<\/p>\n                    <\/div>\n    <\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow js-is-toc\" id=\"Anlage-in-ein-ReverseIndexZertifikat\" >\n                <h2            class=\"headline headline--h2\"\n                    >\n            Anlage in ein Reverse-Index-Zertifikat        <\/h2>\n        <\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow\" >\n    <div class=\"text\">\n        <div class=\"text__inner flow-content\">\n                            <p>Anleger, die davon ausgehen, dass der ABC-Aktienindex in Zukunft fallen wird, k\u00f6nnen bei Eintritt dieser Prognose von einem Reverse-Index-Zertifikat profitieren. Um die umgekehrte Abbildung eines Aktienindex zu erreichen, wird zun\u00e4chst ein Basispreis (Reverselevel) festgelegt, an dem die invertierte Wertentwicklung des Index abgetragen wird.<\/p>\n<p>Notiert der ABC-Index am Emissionstag bei 10.000 Punkten, setzt der Emittent den Basispreis auf das Doppelte dieses Werts fest. Die Definition des Basispreises mit hohem Abstand zum aktuellen Indexstand dient dazu, dass das Produkt (zumindest anf\u00e4nglich) keine Hebelwirkung aufweist.<\/p>\n<p>Subtrahiert man nun den Indexstand vom Basispreis (20.000 \u2013 10\u2009.000 Indexpunkte), so ergibt sich der Wert der Leerverkaufs- oder Short-Position im Index von 10.000 Punkten. An diesem Wert, multipliziert mit dem Bezugsverh\u00e4ltnis, orientiert sich der Preis des Reverse-Index-Zertifikats; er betr\u00e4gt 100 Euro. Zu diesem Zeitpunkt betr\u00e4gt der Hebel, der sich aus dem Vergleich mit einem alternativen Direkt\u00adinvestment ergibt, definitions\u00adgem\u00e4\u00df\u00a0-1.<\/p>\n<p>Au\u00dferdem wird das Reverse-Index-Zertifikat mit einer Barriere unterhalb des Basispreises ausgestattet, die zur Vermeidung des sogenannten Gap-Risikos f\u00fcr den Emittenten dient. Dieses \u00fcbernimmt der Emittent immer dann, wenn der Basiswert knapp unterhalb des Basis\u00adpreises schlie\u00dft. Es besteht darin, dass der Basiswert am n\u00e4chsten Handelstag oberhalb des Basispreises er\u00f6ffnen k\u00f6nnte und der Emittent bei Aufl\u00f6sung seiner Absicherungs\u00adposition Verluste erleidet. Auf den Preis des Zertifikats hat diese Barriere grunds\u00e4tzlich keinen Einfluss.<\/p>\n<p>F\u00e4llt der Index nun um 500 auf 9.500 Punkte, steigt der Preis des Reverse-Index-Zertifikats auf 105 Euro an; die Hebelwirkung sinkt dagegen mit steigendem Zertifikatspreis. Sollte der Index wider Erwarten um 1.000 Punkte auf 11.000 Punkte ansteigen, f\u00e4llt der Preis des Zertifikats in etwa auf 90 Euro. Der verringerte Preis bedeutet zugleich einen h\u00f6here Hebelwirkung.<\/p>\n<p>Anleger partizipieren bei einem Reverse-Index-Zertifikat von stark fallenden Indexst\u00e4nden bis hin zu einem (eher theoretischen) Indexstand von null Punkten. In diesem Fall w\u00fcrde der R\u00fcckzahlungsbetrag oder Verkaufserl\u00f6s des Reverse-Index-Zertifikats dem mit dem Bezugsverh\u00e4ltnis multiplizierten Basispreis (Reverselevel) von 200 Euro entsprechen. Steigt dagegen der zugrunde liegende Index auf oder \u00fcber 20.000 Punkte, dann erleiden Anleger im Reverse-Index-Zertifikat einen Totalverlust.<\/p>\n                    <\/div>\n    <\/div>\n<\/div>\n\n\n<div class=\"container container--narrow \" >\n    <div class=\"link-list box\">\n                    <h2 class=\"headline headline--h3\">\n                Das k\u00f6nnte Sie ebenfalls interessieren            <\/h2>\n                            <ul class=\"link-list__list\">\n                                    <li class=\"link-list__item\">\n                        <a class=\"link link--arrow-right\" href=\"https:\/\/www.finanzen.at\/ratgeber\/kapitalschutz-zertifikate-so-investieren-sie-sicher-und-chancenreich\/\" target=\"_blank\">\n                            Zertifikate-Handel                        <\/a>\n                    <\/li>\n                                    <li class=\"link-list__item\">\n                        <a class=\"link link--arrow-right\" href=\"https:\/\/www.finanzen.at\/ratgeber\/express-zertifikate-so-funktionieren-sie-die-besten-tipps-zum-kauf\/\" target=\"_blank\">\n                            Express-Zertifikate                        <\/a>\n                    <\/li>\n                                    <li class=\"link-list__item\">\n                        <a class=\"link link--arrow-right\" href=\"https:\/\/www.finanzen.at\/ratgeber\/outperformance\/\" target=\"_blank\">\n                            Outperformance-Zertifikate                        <\/a>\n                    <\/li>\n                                    <li class=\"link-list__item\">\n                        <a class=\"link link--arrow-right\" href=\"https:\/\/www.finanzen.at\/ratgeber\/discount-zertifikate-so-investieren-sie-mit-rabatt-die-besten-tipps\/\" target=\"_blank\">\n                            Discount-Zertifikate                        <\/a>\n                    <\/li>\n                                    <li class=\"link-list__item\">\n                        <a class=\"link link--arrow-right\" href=\"https:\/\/www.finanzen.at\/ratgeber\/indexzertifikate-guenstige-indexnachbildung-mit-nur-einem-zertifikat\/\" target=\"_blank\">\n                            Indexzertifikate                        <\/a>\n                    <\/li>\n                                    <li class=\"link-list__item\">\n                        <a class=\"link link--arrow-right\" href=\"https:\/\/www.finanzen.at\/ratgeber\/reverse-index-zertifikate-so-erzielen-sie-rendite-gegen-den-trend\/\" target=\"_blank\">\n                            Reverse-Index-Zertifikat                        <\/a>\n                    <\/li>\n                            <\/ul>\n            <\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow\" >\n                <h3            class=\"headline headline--h3\"\n                    >\n            M\u00f6gliche Szenarien        <\/h3>\n        <\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow\" >\n    <div class=\"text\">\n        <div class=\"text__inner flow-content\">\n                            <p>Im Idealfall sinkt der zugrunde liegende ABC-Index deutlich, etwa von 10.000 auf 7.500 Punkte. Anleger erzielen beim Verkauf des Reverse-Index-Zertifikats einen Erl\u00f6s in H\u00f6he der tats\u00e4chlichen Differenz aus Basispreis und Indexstand, bereinigt um das Bezugsverh\u00e4ltnis (20.000 \u2013 7.500) \/ 100. Der Preis des Reverse-Index-Zertifikats liegt also bei 125 Euro und der Ertrag bei 25 Euro oder 25 Prozent.<\/p>\n<p>Entwickelt sich der ABC-Index lediglich seitw\u00e4rts und liegt er zum Verkaufszeitpunkt des Reverse-Index-Zertifikats in etwa auf dem gleichen Stand wie beim Kauf, erzielen Anleger mit dem Reverse-Index-Zertifikat weder einen Gewinn noch einen Verlust (abgesehen von Transaktionskosten).<\/p>\n<p>Steigt der ABC-Index auf 12.000 Punkte, realisieren Anleger beim Verkauf des Reverse-Index-Zertifikats zu 80 Euro einen Verlust von 20 Euro oder 20 Prozent gegen\u00fcber ihrem Einstandspreis. Im ung\u00fcnstigsten Fall \u2013 bei einem Indexstand von 20.000 Punkten oder mehr \u2013 realisieren Anleger einen Totalverlust.<\/p>\n<p><img decoding=\"async\" class=\"loaded\" title=\"Auszahlungsprofil bei Reverse-Index-Zertifikaten\" src=\"https:\/\/images.finanzen.net\/mediacenter\/ratgeber\/artikelbilder\/ratgeber-ddv-reverse-index-zertifikate-auszahlungsprofil.jpg\" alt=\"Auszahlungsprofil bei Reverse-Index-Zertifikaten\" data-src=\"https:\/\/images.finanzen.net\/mediacenter\/ratgeber\/artikelbilder\/ratgeber-ddv-reverse-index-zertifikate-auszahlungsprofil.jpg\" data-was-processed=\"true\" \/><\/p>\n                    <\/div>\n    <\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow js-is-toc\" id=\"ReverseIndexZertifikate--Gewinn-und-Verlustchancen\" >\n                <h2            class=\"headline headline--h2\"\n                    >\n            Reverse-Index-Zertifikate &#8211; Gewinn- und Verlustchancen        <\/h2>\n        <\/div>\n\n\n<div class=\"container container--narrow\" >\n                            <div class=\"table-container\">\n        \n                <table class=\"table\">\n                                                                <thead>\n                            <tr>\n                                                                    <th>\n                                        Indexstand zum Verkaufszeitpunkt                                     <\/th>\n                                                                    <th>\n                                        Indexentwicklung in Prozent                                    <\/th>\n                                                                    <th>\n                                        Preis des Reverse-Index-Zertifikats (Basispreis: 20.000 Punkte) in Euro                                     <\/th>\n                                                                    <th>\n                                        Gewinn\/Verlust des Reverse-Index-Zertifikats in Euro\/in Prozent (ohne Kosten)                                    <\/th>\n                                                            <\/tr>\n                        <\/thead>\n                                                                <tbody>\n                                                            <tr>\n                                                                            <td>\n                                            12.000 Punkte                                        <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            +20 %                                        <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            80 Euro                                         <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            -20 Euro\/-20 %                                        <\/td>\n                                                                    <\/tr>\n                                                            <tr>\n                                                                            <td>\n                                            11.000 Punkte                                         <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            +10 %                                        <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            90 Euro                                         <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            -10 Euro\/-20 %                                        <\/td>\n                                                                    <\/tr>\n                                                            <tr>\n                                                                            <td>\n                                            10.500 Punkte                                         <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            +5 %                                         <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            95 Euro                                         <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            -5 Euro\/-5 %                                        <\/td>\n                                                                    <\/tr>\n                                                            <tr>\n                                                                            <td>\n                                            10.000 Punkte                                         <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            \t0 %                                         <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            100 Euro                                        <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            0 Euro\/0 %                                        <\/td>\n                                                                    <\/tr>\n                                                            <tr>\n                                                                            <td>\n                                            9.500 Punkte                                         <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            -5 %                                        <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            105 Euro                                        <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            +5 Euro\/+5 %                                        <\/td>\n                                                                    <\/tr>\n                                                            <tr>\n                                                                            <td>\n                                            9.000 Punkte                                        <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            -10 %                                         <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            110 Euro                                         <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            +10 Euro\/+10 %                                        <\/td>\n                                                                    <\/tr>\n                                                            <tr>\n                                                                            <td>\n                                            7.500 Punkte                                         <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            -25 %                                         <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            125 Euro                                         <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            +25 Euro\/+25 %                                        <\/td>\n                                                                    <\/tr>\n                                                    <\/tbody>\n                                    <\/table>\n                    <\/div>\n            <\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow js-is-toc\" id=\"Wie-funktionieren-ReverseIndexZertifikate\" >\n                <h2            class=\"headline headline--h2\"\n                    >\n            Wie funktionieren Reverse-Index-Zertifikate?        <\/h2>\n        <\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow\" >\n    <div class=\"text\">\n        <div class=\"text__inner flow-content\">\n                            <p>Da der Emittent grunds\u00e4tzlich keine Gegenposition zum Anleger eingeht, sichert er sich am Markt ab. Der einfachste und schnellste Weg, ein Reverse-Index-Zertifikat abzusichern, f\u00fchrt \u00fcber den Leerverkauf des Basiswerts.<\/p>\n<p>Anstatt aber etwa bei einem Reverse-Index-Zertifikat auf den DAX alle 30 DAX-Aktien in der aktuellen Gewichtung bei einem anderen Marktteilnehmer zu leihen und anschlie\u00dfend gedeckt leer zu verkaufen, wird der Emittent eine Short-Position im korrespondierenden DAX-Future einnehmen. Um die Lieferungs- und Lagerproblematik bei Rohstoffen zu umgehen, werden ebenfalls Futures genutzt. Der Future-Markt bietet nicht nur eine permanent hohe Liquidit\u00e4t, sondern auch die geringsten Transaktions\u00adkosten, sodass Reverse-Index-Zertifikate mit moderaten Geld-Brief-Spannen angeboten werden k\u00f6nnen.<\/p>\n<p><strong>Wichtig<\/strong>: Je liquider ein Future und der diesem zugrunde liegende Aktienmarkt, desto kleiner f\u00e4llt die Geld-Brief-Spanne aus.<\/p>\n<p>Nur wenn kein Index-Future zur Verf\u00fcgung steht oder dieser nicht liquide genug ist, wird der Index \u00fcber direkte Short-Positionen in den einzelnen <a href=\"https:\/\/ratgeber.finanzen.at\/wertpapiere\/aktien-kaufen\">Aktien<\/a> (oder den repr\u00e4sentativen Aktienk\u00f6rben) nachgebildet. Allerdings kann dies zus\u00e4tzliche Kosten auf Seiten des Emittenten verursachen. Alternativ k\u00f6nnen Short-Positionen in einzelnen Titeln, beispielsweise eines Aktienkorbs, nicht oder tempor\u00e4r nicht abbildbar sein.<\/p>\n<p><strong>Grunds\u00e4tzlich gilt:<\/strong> Je spezieller die Indexkonstruktion und je niedriger Liquidit\u00e4t und Marktkapitalisierung der einzelnen Indexbestandteile, desto gr\u00f6\u00dfere Kosten entstehen dem Emittenten bei der Absicherung. In der Regel werden die entstehenden Transaktionskosten in Form eines j\u00e4hrlichen Verwaltungsentgelts an den Anleger weitergegeben.<\/p>\n<p>Verkauft der Anleger zu einem beliebigen Zeitpunkt sein Reverse-Index-Zertifikat wieder an den Emittenten zur\u00fcck, dann l\u00f6st dieser sofort seine Absicherungsposition auf. Steigt ein Anleger mit einem gro\u00dfen Gewinn aus dem Reverse-Index-Zertifikat aus, dann ist der Emittent durch seine Absicherung immer in der Lage, diesen Betrag auch tats\u00e4chlich auszuzahlen \u2013 schlie\u00dflich h\u00e4lt er die gleiche Position wie der Anleger. Wenn die Position dagegen beim Emittenten im Minus liegt, weil der Markt gestiegen ist, dann realisieren auch Anleger einen Verlust. Der Emittent handelt also durch seine Absicherungsgesch\u00e4fte prinzipiell frei von Interessenkonflikten.<\/p>\n                    <\/div>\n    <\/div>\n<\/div>\n\n\n<div class=\"container container--narrow\" >\n    <div class=\"youtube-channel-teaser box\">\n                    <a class=\"youtube-channel-teaser__image-container\" href=\"https:\/\/www.youtube.com\/channel\/UCxD5ug_M184KrXgPj9v7qeA\" target=\"_blank\">\n                <img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.finanzen.at\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/sites\/3\/2024\/07\/icon-youtube.svg\">\n            <\/a>\n                            <div class=\"box__content flow-content\">\n                <p><strong>Sie wollen noch mehr Finanzwissen schnell erkl\u00e4rt?<\/strong><br \/>\n<a href=\"https:\/\/www.youtube.com\/channel\/UCxD5ug_M184KrXgPj9v7qeA\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Dann abonnieren Sie jetzt unseren YouTube-Kanal!<\/a> Wir produzieren regelm\u00e4\u00dfig neue <strong>Ratgeber-Videos<\/strong> rund um die Themen B\u00f6rse, Geldanlage und Finanzen. 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Hinsichtlich ihrer individuellen Risikobereitschaft und Renditeerwartung erscheint es sinnvoll, dass sich Anleger im Detail mit der <b>Dividendenbehandlung im Indexkonzept<\/b> (Performance- oder Total-Return-Index vs. Kurs- oder Preisindex?), dem <b>Grad der Diversifikation<\/b> (Wie viele Unternehmen aus wie vielen Sektoren, aus welchen L\u00e4ndern sind enthalten?) und dem <b>Vorhandensein einer W\u00e4hrungsabsicherung<\/b> (Quanto-Zertifikat?) besch\u00e4ftigen.<\/p>\n<p>Notieren einige oder alle Aktien eines Index in einer ausl\u00e4ndischen W\u00e4hrung, \u00fcbernimmt der Anleger mit dem Index-Zertifikat ein <b>Wechselkursrisiko<\/b>. Anleger, die sich gegen W\u00e4hrungseffekte absichern m\u00f6chten, w\u00e4hlen am besten wechselkursgesicherte Quanto-Reverse-Index-Zertifikate. Der Quanto-Mechanismus eliminiert s\u00e4mtliche Risiken, aber auch die Chancen von Wechselkursver\u00e4nderungen zugunsten einer erh\u00f6hten Kalkulationssicherheit. Da die Absicherung von Quanto-Zertifikaten komplex ist, wird der Emittent in der Regel eine j\u00e4hrliche Quanto-Geb\u00fchr berechnen. Bei Anlagen in Rohstoffe sind au\u00dferdem Besonderheiten und zus\u00e4tzliche Risiken zu beachten.<\/p>\n<p>Bei der <b>Laufzeit<\/b> sollten Anleger darauf achten, dass sie zu einem Reverse-Index-Zertifikat mit unbegrenzter Laufzeit greifen. Der Emittent beh\u00e4lt sich nach den Bedingungen des Verkaufsprospekts allerdings grunds\u00e4tzlich das Recht vor, das Zertifikat unabh\u00e4ngig von der theoretisch unendlichen Laufzeit unter bestimmten Bedingungen zu k\u00fcndigen und dann zu einem offiziell ermittelten Abrechnungspreis zur\u00fcckzuzahlen.<\/p>\n                    <\/div>\n    <\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow\" >\n                <h3            class=\"headline headline--h3\"\n                    >\n            Index-Zertifikate auf Short-Indizes        <\/h3>\n        <\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow\" >\n    <div class=\"text\">\n        <div class=\"text__inner flow-content\">\n                            <p>Zur Darstellung der Wertentwicklung einer Short-Position in einem Index sind eigene Short-Indizes entwickelt worden. Ein Beispiel ist der ShortDAX, der von der Deutschen B\u00f6rse AG berechnet wird. Dieser Short-Index dient auch als Basiswert f\u00fcr Index-Zertifikate. W\u00e4hrend die vorgestellten klassischen Reverse-Index-Zertifikate jedoch die Wertentwicklung von einem fixen Referenzpunkt, dem Basispreis, berechnen, kommen Short-Indizes ohne festen Bezugspunkt aus. Stattdessen werden sie mit jedem neuen Handelstag auf Basis des Vortagsschlusskurses auf den festen Hebel von -1 zur\u00fcckgesetzt. Damit entspricht ein Index-Zertifikat auf einen Short-Index einem Short-Faktor-Zertifikat mit dem Faktor 1; detaillierte Informationen zum t\u00e4glichen Anpassungsprozess und dessen Auswirkungen f\u00fcr Anleger sind im entsprechenden <a href=\"https:\/\/ratgeber.finanzen.at\/wertpapiere\/hebelzertifikate\">Ratgeber Hebelzertifikate<\/a> zu finden.<\/p>\n<p>Im Vergleich eines klassischen Reverse-Index-Zertifikats auf den ABC-Index mit einem Index-Zertifikat auf den Short-ABC-Index wird vom Startwert 10\u2009000 Punkte aus ein Indexverlust von f\u00fcnf Prozent, also 500 Punkten angenommen. Das Reverse-Index-Zertifikat legt 500 Punkte zu und notiert etwa um 105 Euro. Gleiches gilt f\u00fcr das Index-Zertifikat auf den Short-ABC-Index, das ebenfalls auf 105 Euro steigt. Am zweiten Handelstag erfolgt die Anpassung des Schlussstands auf 100 Prozent.<\/p>\n<p>Steigt der zugrunde liegende Index nun von 9500 Punkten um 5 Prozent auf 9975 Punkte an, dann verliert das Reverse-Index-Zertifikat 4,75 Euro auf 100,25 Euro. Beim Index-Zertifikat auf den Short-Index gehen dagegen 5 Prozent verloren, bezogen auf die angepasste Berechnungsgrundlage von 105 Euro, was in einem neuen Preis von 99,75 Euro resultiert. Obwohl der Basiswert auch nach dem neuerlichen Anstieg noch unter seinem Startwert von 10\u2009000 Punkten notiert, liegt nur das klassische Reverse-Index-Zertifikat leicht im Plus. H\u00e4tte der Basiswert am zweiten Handelstag dagegen abermals nachgegeben, dann h\u00e4tte die kumulative Wirkung beim Index-Zertifikat auf den Short-Index einen positiveren Effekt f\u00fcr den Anleger gehabt als beim klassischen Reverse-Index-Zertifikat.<\/p>\n<p><strong>Grunds\u00e4tzlich gilt:<\/strong> Index-Zertifikate auf Short-Indizes entfalten ihre St\u00e4rke \u2013 den kumulativen Effekt \u2013 insbesondere in trendstarken M\u00e4rkten mit kontinuierlich abw\u00e4rtsgerichteter Marktbewegung, da hier jeweils die Gewinne des Vortags neuerlich in die Position investiert werden. Bei volatilen Seitw\u00e4rtsm\u00e4rkten (ein Tag abw\u00e4rts, ein Tag aufw\u00e4rts, ein Tag abw\u00e4rts etc.) richtet sich der Effekt gegen die Anleger: Nun wird immer auf h\u00f6herem Niveau reinvestiert und auf niedrigerem deinvestiert, um den Faktor 1 konstant zu halten. Das f\u00fchrt auf Dauer zur fallenden Preisen des Zertifikats. Auch wenn ein Totalverlust theoretisch ausgeschlossen ist, sind doch Verluste m\u00f6glich, deren H\u00f6he einem Totalverlust sehr nahe kommt. Vor der Investition in ein Index-Zertifikat auf einen Short-Index oder ein Short-Faktor-Zertifikat auf einen Index sollten Anleger sich mit der Funktionsweise und den Chancen und Risiken der kumulativen Effekte der t\u00e4glichen Anpassungen der Berechnungsbasis vertraut machen.<\/p>\n                    <\/div>\n    <\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow\" >\n                <h3            class=\"headline headline--h3\"\n                    >\n            Quanto-Reverse-Index-Zertifikat (mit Wechselkurssicherung)        <\/h3>\n        <\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow\" >\n    <div class=\"text\">\n        <div class=\"text__inner flow-content\">\n                            <p>Anleger, die von einer Short-Position in einem Index profitieren m\u00f6chten, der in Fremdw\u00e4hrung notiert, und das Wechselkursrisiko von Anfang an ausschlie\u00dfen m\u00f6chten, k\u00f6nnen zu einem Short-Index-Zertifikat mit Wechselkurssicherung (Quanto-Mechanismus) greifen. Dieses fixiert den Wechselkurs auf die Relation 1:1 und eliminiert somit s\u00e4mtliche Chancen und Risiken einer Fremdw\u00e4hrungsanlage zugunsten der Kalkulationssicherheit der Anleger.<\/p>\n<p>Sie interessieren sich auch f\u00fcr weitere Zertifikate? In den Ratgebern <a href=\"https:\/\/ratgeber.finanzen.at\/wertpapiere\/faktor-zertifikate\">Faktor-Zertifikate<\/a> und <a href=\"https:\/\/ratgeber.finanzen.at\/wertpapiere\/sprint-zertifikate\">Sprint-Zertifikate<\/a> stellen wir Ihnen beispielsweise zwei weitere Zertifikat-Arten vor.<\/p>\n                    <\/div>\n    <\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow js-is-toc\" id=\"ReverseIndexZertifikate-handeln--das-sollten-Sie-tun\" >\n                <h2            class=\"headline headline--h2\"\n                    >\n            Reverse-Index-Zertifikate handeln &#8211; das sollten Sie tun        <\/h2>\n        <\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow \" >\n            <ol class=\"ordered-list ordered-list--type1\">\n                           <li class=\"ordered-list__item\">\n                    <div class=\"ordered-list__content\">\n                                                                            <div class=\"ordered-list__text\">\n                                <p>Sch\u00e4tzen Sie Ihre Risikobereitschaft ein und vergleichen Sie unterschiedliche Angebote von Reverse-Index-Zertifikaten.<\/p>\n                            <\/div>\n                                            <\/div>\n                <\/li>\n                            <li class=\"ordered-list__item\">\n                    <div class=\"ordered-list__content\">\n                                                                            <div class=\"ordered-list__text\">\n                                <p>W\u00e4hlen Sie am besten Zertifikate, die Indizes nachbilden, von denen Sie erwarten, dass diese sinken.<\/p>\n                            <\/div>\n                                            <\/div>\n                <\/li>\n                            <li class=\"ordered-list__item\">\n                    <div class=\"ordered-list__content\">\n                                                                            <div class=\"ordered-list__text\">\n                                <p>Anleger, die sich gegen W\u00e4hrungseffekte absichern m\u00f6chten, treffen mit wechselkursgesicherte Quanto-Reverse-Index-Zertifikate eine gute Entscheidung.<\/p>\n                            <\/div>\n                                            <\/div>\n                <\/li>\n                            <li class=\"ordered-list__item\">\n                    <div class=\"ordered-list__content\">\n                                                                            <div class=\"ordered-list__text\">\n                                <p>Handeln Sie die Reverse-Bonus-Zertifikate bei einem Broker Ihrer Wahl. Unser <a href=\"https:\/\/ratgeber.finanzen.at\/online-broker-vergleich\/\">Broker-Vergleich<\/a> hilft Ihnen bei der Suche nach dem passenden Wertpapierdepot.<\/p>\n                            <\/div>\n                                            <\/div>\n                <\/li>\n                    <\/ol>\n    <\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Mit fallenden Aktienkursen Geld verdienen? Das geht mit Reverse-Index-Zertifikaten. 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