{"id":43,"date":"2021-03-17T10:00:11","date_gmt":"2021-03-17T09:00:11","guid":{"rendered":"https:\/\/at.fnet-ratgeber.dcm-server.de\/2021\/03\/17\/discount-call-optionsscheine-tipps-und-tricks\/"},"modified":"2026-04-24T11:41:29","modified_gmt":"2026-04-24T09:41:29","slug":"discount-call-optionsscheine","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.finanzen.at\/ratgeber\/discount-call-optionsscheine\/","title":{"rendered":"Discount-Call-Optionsscheine"},"content":{"rendered":"\n<div class=\"container container--narrow\">\n    <div class=\"header\">\n                    <div class=\"header__image\">\n                <img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1920\" height=\"882\" src=\"https:\/\/www.finanzen.at\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/sites\/3\/2024\/01\/shutterstock_1835793514-PhotoRoom.jpg\" class=\"attachment-post-thumbnail size-post-thumbnail wp-post-image\" alt=\"\" srcset=\"https:\/\/www.finanzen.at\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/sites\/3\/2024\/01\/shutterstock_1835793514-PhotoRoom.jpg 1920w, https:\/\/www.finanzen.at\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/sites\/3\/2024\/01\/shutterstock_1835793514-PhotoRoom-300x138.jpg 300w, https:\/\/www.finanzen.at\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/sites\/3\/2024\/01\/shutterstock_1835793514-PhotoRoom-1024x470.jpg 1024w, https:\/\/www.finanzen.at\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/sites\/3\/2024\/01\/shutterstock_1835793514-PhotoRoom-768x353.jpg 768w, https:\/\/www.finanzen.at\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/sites\/3\/2024\/01\/shutterstock_1835793514-PhotoRoom-1536x706.jpg 1536w\" sizes=\"auto, (max-width: 1920px) 100vw, 1920px\" \/>                            <\/div>\n                <div class=\"header__text\">\n                            <div class=\"headline headline--preline headline--h4 header__preline\">\n                    Discount-Call-Optionsscheine handeln                <\/div>\n                                        <h1 class=\"headline headline--h1 header__headline headline--has-preline\">\n                    Discount-Call-Optionsscheine handeln &#8211; mit Rabatt in Optionsscheine investieren                <\/h1>\n                        <div class=\"header__excerpt flow-content\">\n                                    <p>Wer auf der Suche nach einer g\u00fcnstigen Investitionsm\u00f6glichkeit ist, sollte einen Blick auf Discount-Call-Optionsscheine werfen. Discount-Call-Optionsscheine sind nicht nur g\u00fcnstig, mit der richtigen Strategie sind Sie mit Ihnen an der B\u00f6rse so erfolgreich wie mit klassischen Call-Optionsscheinen. Wir zeigen Ihnen, wie Sie geeignete Optionsscheine ausw\u00e4hlen, geben hilfreiche Tipps f\u00fcr den Handel und liefern verst\u00e4ndliche Beispielrechungen.<\/p>\n                            <\/div>\n            <div class=\"header__footer\">\n                <span class=\"header__meta\">\n                    <img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"header__author-image\"\n                         src=\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/04d3dcb21e2dac3164a2ba0d6d0b6e5e648b3bc6126615f5c387a1ba33db0d2d?s=116&#038;d=mm&#038;r=g\"\n                         width=\"58\"\n                         height=\"58\"\n                         alt=\"\">\n                    <span class=\"header__meta-info\">\n                        <span class=\"header__author-name\">\n                            von <a href=\"https:\/\/www.finanzen.at\/ratgeber\/author\/benjamin-ressel\/\" title=\"Beitr\u00e4ge von Benjamin Ressel\" rel=\"author\" class=\"link link--no-underline\">Benjamin Ressel<\/a>                        <\/span>\n                        <span class=\"header__date\">\n                            <span class=\"hide-on-smartphone\">Aktualisiert am<\/span>\n                            <time datetime=\"2026-04-24 11:41\"\n                                  title=\"Aktualisiert am 24.04.2026\">\n                                24.04.26                            <\/time>\n                        <\/span>\n                    <\/span>\n                <\/span>\n\n                            <\/div>\n        <\/div>\n    <\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow\">\n    <div class=\"box box--type2 box--contrast01 box--small-margin short-info\">\n        <h3 class=\"headline headline--h3 headline--has-icon short-info__headline\" style=\"--headline-icon: url('https:\/\/www.finanzen.at\/ratgeber\/wp-content\/themes\/fnet-ratgeber\/images\/icon-lightbulb-white.svg');\">\n                            Discount-Call-Optionsscheine &#8211; Das Wichtigste in K\u00fcrze                    <\/h3>\n        <div class=\"box__content\">\n                            <div class=\"flow-content\">\n                    <ul>\n<li>Discount-Call-Optionsscheine sind wesentlich g\u00fcnstiger als klassische Call-Optionsscheine.<\/li>\n<li>Allerdings nehmen Anleger f\u00fcr diesen Rabatt im Gegenzug eine Gewinnbegrenzung in Kauf.<\/li>\n<li>Mit Discount-Call-Optionsscheinen k\u00f6nnen Anleger \u00fcberproportional an Kurssteigerungen des Basiswerts innerhalb eines bestimmten Kursbereichs partizipieren.<\/li>\n<li>Wenn Discount-Call-Optionsscheine als Investition f\u00fcr Sie infrage kommen, w\u00e4hlen Sie Produkte aus, von deren Basiswert Sie eine moderate Steigung erwarten.<\/li>\n<li><strong>Produkt\u00adempfehlung<\/strong>: Eine gute Auswahl an Discount-Call-Optionsscheinen bieten X-markets und DZ Bank an. Auch bei der Commerzbank finden Sie ein gutes Angebot an Discount-Call-Optionsscheinen. Eine gro\u00dfe Auswahl an Optionsscheinen finden Anleger auch bei Vontobel.<\/li>\n<\/ul>\n                <\/div>\n                    <\/div>\n    <\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow\">\n    <div class=\"box toc\">\n        <h3 class=\"headline headline--h3 headline--has-icon\" style=\"--headline-icon: url('https:\/\/www.finanzen.at\/ratgeber\/wp-content\/themes\/fnet-ratgeber\/images\/icon-list-blue.svg');\">\n                            Inhaltsverzeichnis                    <\/h3>\n        <div class=\"box__content\">\n            <ol class=\"toc__list js-toc-list\">\n                <!-- content generated by toc.js -->\n                            <\/ol>\n        <\/div>\n    <\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow js-is-toc\" id=\"Was-ist-ein-DiscountCallOptionsschein\" >\n                <h2            class=\"headline headline--h2\"\n                    >\n            Was ist ein Discount-Call-Optionsschein?        <\/h2>\n        <\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow\" >\n    <div class=\"text\">\n        <div class=\"text__inner flow-content\">\n                            <p>Discount-Call-Optionsscheine sind wesentlich g\u00fcnstiger als klassische Call-Optionsscheine \u2013 f\u00fcr diesen Rabatt nehmen Anleger im Gegenzug eine Gewinnbegrenzung in Kauf. Mit Discount-Call-Optionsscheinen k\u00f6nnen Anleger \u00fcberproportional an Kurssteigerungen des Basiswerts innerhalb eines bestimmten Kursbereichs partizipieren. Discount-Call-Optionsscheine zahlen am Laufzeitende die positive Kursentwicklung eines Basiswerts zwischen einem festgelegten Kurs (dem Basispreis) bis maximal zu einer h\u00f6heren Kursmarke (dem Cap) zur\u00fcck. Aus der Differenz zwischen Cap und Basispreis ergibt sich der H\u00f6chstbetrag des Discount-Call-Optionsscheins.<\/p>\n<p>Wenn Sie auf der Suche nach dem besten Discount-Call-Optionsscheinen sind, dann erfahren Sie weiter unten in diesem Ratgeber mehr dazu \u2013 <a href=\"https:\/\/ratgeber.finanzen.at\/wertpapiere\/discount-call-optionsscheine#discount-call-optionsscheine-finden\">so finden Sie den passenden Discount-Call-Optionsschein.<\/a><\/p>\n                    <\/div>\n    <\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow \" >\n    <div class=\"video-teaser box\">\n                <div class=\"box__content flow-content\">\n                                        <div class=\"video-teaser__image\">\n                                            <a class=\"video-teaser__link\" href=\"https:\/\/youtu.be\/TjOoqS9pCuc\" target=\"_blank\">\n                                        <img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.finanzen.at\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/sites\/3\/2021\/03\/Unbenannt.jpg\">\n                                            <\/a>\n                                    <\/div>\n                                <\/div>\n    <\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow js-is-toc\" id=\"Wann-lohnt-sich-die-Investition-in-DiscountCallOptionsscheine\" >\n                <h2            class=\"headline headline--h2\"\n                    >\n            Wann lohnt sich die Investition in Discount-Call-Optionsscheine?        <\/h2>\n        <\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow\" >\n    <div class=\"text\">\n        <div class=\"text__inner flow-content\">\n                            <p>F\u00fcr Anleger kann die Investition in einen Discount-Call-Optionsschein sinnvoll sein, wenn sie davon ausgehen, dass der Kurs des Basiswerts w\u00e4hrend der Laufzeit nur moderat ansteigt und nicht \u00fcber eine bestimmte Kursmarke (Cap) hinaus zulegen wird (denn dann k\u00f6nnte ein klassischer Call-Optionsschein oder ein Discount-Call-Optionsschein mit einem h\u00f6heren Cap lohnenswerter sein). Notiert der Basiswert am Bewertungstag \u00fcber dem Basispreis, so partizipieren Anleger maximal bis zum Cap. Liegt der Basiswert darauf oder dar\u00fcber, dann realisieren Anleger mit dem maximalen R\u00fcckzahlungsbetrag die Maximal\u00adrendite des Produkts. An weiteren Kurssteigerungen des Basiswerts oberhalb des Caps sind sie nicht mehr beteiligt.<\/p>\n                    <\/div>\n    <\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow js-is-toc\" id=\"Chancen-und-Risiken-von-DiscountCallOptionsscheinen\" >\n                <h2            class=\"headline headline--h2\"\n                    >\n            Chancen und Risiken von Discount-Call-Optionsscheinen?        <\/h2>\n        <\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow\" >\n    <div class=\"text\">\n        <div class=\"text__inner flow-content\">\n                            <p>Das Risiko f\u00fcr Anleger in Discount-Call-Optionsscheine liegt darin, dass der Kurs des Basiswerts zum Laufzeitende des Produkts sinkt. Im schlimmsten Fall schlie\u00dft der Basiswert unterhalb des Basispreises, dann verf\u00e4llt der Discount-Call-Optionsschein wertlos und Anleger erleiden einen Totalverlust. Grunds\u00e4tzlich besteht bei allen Hebelprodukten \u2013 im Gegensatz zu Anlageprodukten \u2013 das Risiko eines Totalverlusts, auch ohne dass der Basiswert wertlos wird. Im Ratgeber <a href=\"https:\/\/ratgeber.finanzen.at\/geldanlage\">Geldanlage<\/a> geben wir Ihnen \u00fcbrigens weitere Tipps, worauf Sie bei Ihren Investitionen generell achten sollten. Im Ratgeber <a href=\"https:\/\/ratgeber.finanzen.at\/wertpapiere\/optionsscheine\">Optionsscheine<\/a> finden Sie\u00a0 dar\u00fcber hinaus weitere Informationen zum Handel mit Optionsscheinen.<\/p>\n                    <\/div>\n    <\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow js-is-toc\" id=\"Anlage-in-DiscountCallOptionsscheine--ein-Beispiel\" >\n                <h2            class=\"headline headline--h2\"\n                    >\n            Anlage in Discount-Call-Optionsscheine &#8211; ein Beispiel        <\/h2>\n        <\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow\" >\n    <div class=\"text\">\n        <div class=\"text__inner flow-content\">\n                            <p>Anleger, die davon ausgehen, dass die Aktie der XYZ AG in den n\u00e4chsten 6 Monaten nur moderat ansteigen und nicht wesentlich h\u00f6her als 55 Euro notieren wird, k\u00f6nnen davon mit einem Discount-Call-Optionsschein profitieren. Notiert die XYZ-Aktie aktuell bei 50 Euro, k\u00f6nnten Anleger einen Discount-Call-Optionsschein w\u00e4hlen, der mit einem Basispreis von 50 Euro und einem Cap von 55 Euro ausgestattet ist. Der Verkaufspreis dieses Produkts wird mit 3 Euro angenommen.<\/p>\n<p>Anleger erzielen immer dann den H\u00f6chstbetrag, wenn die Aktie am Bewertungstag auf H\u00f6he des Caps oder dar\u00fcber notiert. Der H\u00f6chstbetrag errechnet sich als Differenz von Cap (55 Euro) und Basispreis (50 Euro) und betr\u00e4gt hier somit 5 Euro.<\/p>\n<p><img decoding=\"async\" class=\"loaded\" title=\"\" src=\"https:\/\/images.finanzen.net\/mediacenter\/ratgeber\/artikelbilder\/ratgeber-ddv-discount-call-optionsscheine-formeln-01.jpg\" alt=\"\" data-src=\"https:\/\/images.finanzen.net\/mediacenter\/ratgeber\/artikelbilder\/ratgeber-ddv-discount-call-optionsscheine-formeln-01.jpg\" data-was-processed=\"true\" \/><\/p>\n<p>Da der H\u00f6chstbetrag des Discount-Call-Optionsscheins per Emission feststeht, k\u00f6nnen Anleger ihre m\u00f6gliche Maximalrendite leicht berechnen, indem sie den H\u00f6chstbetrag in Bezug zum Emissionspreis (oder dem Kaufpreis bei sp\u00e4terem Erwerb) setzen.<\/p>\n<p><img decoding=\"async\" class=\"loaded\" title=\"\" src=\"https:\/\/images.finanzen.net\/mediacenter\/ratgeber\/artikelbilder\/ratgeber-ddv-discount-call-optionsscheine-formeln-02.jpg\" alt=\"\" data-src=\"https:\/\/images.finanzen.net\/mediacenter\/ratgeber\/artikelbilder\/ratgeber-ddv-discount-call-optionsscheine-formeln-02.jpg\" data-was-processed=\"true\" \/><\/p>\n<p>Notiert der Basiswert am Bewertungstag unterhalb des Caps, aber oberhalb des Basispreises, etwa bei 53 Euro, dann errechnet sich der R\u00fcckzahlungsbetrag des Discount-Call-Optionsscheins, indem der tats\u00e4chliche Schlusskurs anstelle des Caps in die Formel eingesetzt wird.<\/p>\n<p><img decoding=\"async\" class=\"loaded\" title=\"\" src=\"https:\/\/images.finanzen.net\/mediacenter\/ratgeber\/artikelbilder\/ratgeber-ddv-discount-call-optionsscheine-formeln-03.jpg\" alt=\"\" data-src=\"https:\/\/images.finanzen.net\/mediacenter\/ratgeber\/artikelbilder\/ratgeber-ddv-discount-call-optionsscheine-formeln-03.jpg\" data-was-processed=\"true\" \/><\/p>\n<p>Bei Basiswertkursen unterhalb des Basispreises verf\u00e4llt der Discount-Call-Optionsschein am Laufzeitende wertlos.<\/p>\n                    <\/div>\n    <\/div>\n<\/div>\n\n\n<div class=\"container container--narrow \" >\n    <div class=\"link-list box\">\n                    <h2 class=\"headline headline--h3\">\n                Das k\u00f6nnte Sie auch interessieren            <\/h2>\n                            <ul class=\"link-list__list\">\n                                    <li class=\"link-list__item\">\n                        <a class=\"link link--arrow-right\" href=\"https:\/\/www.finanzen.at\/ratgeber\/kupfer-kaufen\/\" target=\"_blank\">\n                            Kupfer kaufen                        <\/a>\n                    <\/li>\n                                    <li class=\"link-list__item\">\n                        <a class=\"link link--arrow-right\" href=\"https:\/\/www.finanzen.at\/ratgeber\/optionsscheine\/\" target=\"_blank\">\n                            Optionsscheine                        <\/a>\n                    <\/li>\n                                    <li class=\"link-list__item\">\n                        <a class=\"link link--arrow-right\" href=\"https:\/\/www.finanzen.at\/ratgeber\/eurex-handel-so-handeln-sie-optionen-und-futures\/\" target=\"_blank\">\n                            Eurex Handel                        <\/a>\n                    <\/li>\n                                    <li class=\"link-list__item\">\n                        <a class=\"link link--arrow-right\" href=\"https:\/\/www.finanzen.at\/ratgeber\/rohstoffhandel-wie-anleger-in-rohstoffe-investieren-koennen\/\" target=\"_blank\">\n                            Rohstoffhandel                        <\/a>\n                    <\/li>\n                                    <li class=\"link-list__item\">\n                        <a class=\"link link--arrow-right\" href=\"https:\/\/www.finanzen.at\/ratgeber\/cfd-handel-eine-einfuehrung\/\" target=\"_blank\">\n                            CFD-Handel                        <\/a>\n                    <\/li>\n                                    <li class=\"link-list__item\">\n                        <a class=\"link link--arrow-right\" href=\"https:\/\/www.finanzen.at\/ratgeber\/forex-trading-tipps-fuer-den-erfolg-beim-devisenhandel\/\" target=\"_blank\">\n                            Forex Trading                        <\/a>\n                    <\/li>\n                            <\/ul>\n            <\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow\" >\n                <h3            class=\"headline headline--h3\"\n                    >\n            M\u00f6gliche Szenarien per F\u00e4lligkeit&nbsp;        <\/h3>\n        <\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow\" >\n    <div class=\"text\">\n        <div class=\"text__inner flow-content\">\n                            <p>Im Idealfall schlie\u00dft die XYZ-Aktie am Bewertungstag auf oder oberhalb des Caps, etwa bei 56 Euro. Anleger in einem Discount-Call-Optionsschein profitieren von einer Kurssteigerung zwischen Basispreis (50 Euro) und dem Cap (55 Euro) und erhalten somit den maximalen R\u00fcckzahlungsbetrag von 5 Euro. An Kurssteigerungen der Aktie \u00fcber das Cap hinaus sind Inhaber von Discount-Call-Optionsscheinen nicht beteiligt.<\/p>\n<p>W\u00e4hrend der Gewinn des Direktinvestments in die Aktie bei 6 Euro oder 12 Prozent liegt, erzielen Anleger im Discount-Call-Optionsschein durch die Hebelwirkung ein relativ h\u00f6heres Ergebnis: Mit dem R\u00fcckzahlungsbetrag von 5 Euro pro Discount-Call-Optionsschein ergibt sich ein Gewinn von 2 Euro oder 66 Prozent bezogen auf das eingesetzte Kapital von 3 Euro. Bereits zur Erzielung eines neutralen Anlageergebnis ist es notwendig, dass sich der Aktienkurs in die gew\u00fcnschte Richtung bewegt, also steigt.<\/p>\n<p>Der gewinnneutrale Aktienkurs (Break-even-Kurs) l\u00e4sst sich leicht ermitteln, indem der Kaufpreis des Discount-Call-Optionsscheins (m\u00f6glicherweise unter Einbeziehung eines von 1 abweichenden Bezugsverh\u00e4ltnisses) zum Basispreis des Produkts addiert wird. Damit Anleger ihr eingesetztes Kapital zur\u00fcckerhalten, muss die Aktie also mindestens auf 53 Euro (= Basispreis 50 Euro + Optionsscheinpreis 3 Euro) ansteigen.<\/p>\n<p>Liegt der Aktienkurs am Bewertungstag unterhalb dieser Marke, verbuchen Anleger Verluste auf ihr eingesetztes Kapital. Im neutralen Szenario schneidet das Direktinvestment in die Aktie besser ab als das Hebelprodukt; die Aktie verbucht hier noch einen Gewinn von 3 Euro oder 6 Prozent. Notiert die XYZ-Aktie am Bewertungstag unver\u00e4ndert bei 50 Euro oder sogar noch darunter, etwa bei 42 Euro, dann verf\u00e4llt der Discount-Call-Optionsschein wertlos. Damit entsteht Anlegern ein Totalverlust. Wenngleich damit 100 Prozent Verlust eingetreten sind, so kann doch der absolute Verlust deutlich niedriger liegen als bei einem Direktinvestment in die Aktie.<\/p>\n<p>Notiert diese am Bewertungstag unter 47 Euro (= Basispreis 50 Euro abz\u00fcglich Optionsscheinpreis 3 Euro), dann verbuchen Inhaber des Discount- Call-Optionsscheins absolut einen geringeren Verlust als die Aktion\u00e4re.<\/p>\n<p><img decoding=\"async\" class=\"loaded\" title=\"Auszahlungsprofil bei Discount-Call-Optionsscheinen\" src=\"https:\/\/images.finanzen.net\/mediacenter\/ratgeber\/artikelbilder\/ratgeber-ddv-discount-call-optionsscheine-auszahlungsprofil.jpg\" alt=\"Auszahlungsprofil von Discount-Call-Optionsscheinen\" data-src=\"https:\/\/images.finanzen.net\/mediacenter\/ratgeber\/artikelbilder\/ratgeber-ddv-discount-call-optionsscheine-auszahlungsprofil.jpg\" data-was-processed=\"true\" \/><\/p>\n                    <\/div>\n    <\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow js-is-toc\" id=\"Gewinne-und-Verluste-von-DiscountCallOptionen\" >\n                <h2            class=\"headline headline--h2\"\n                    >\n            Gewinne und Verluste von Discount-Call-Optionen        <\/h2>\n        <\/div>\n\n\n<div class=\"container container--narrow\" >\n                            <div class=\"table-container\">\n        \n                <table class=\"table\">\n                                                                <thead>\n                            <tr>\n                                                                    <th>\n                                        Aktienkurs am Bewertungstag                                    <\/th>\n                                                                    <th>\n                                        Kursent\u00adwicklung  in Pro\u00adzent                                    <\/th>\n                                                                    <th>\n                                        R\u00fcck\u00adzahlungs\u00adbetrag des Optionsscheins                                     <\/th>\n                                                                    <th>\n                                        Gewinn\/Verlust des Discount-Call-Optionsscheins in Euro\/in Prozent (ohne Kosten)                                    <\/th>\n                                                            <\/tr>\n                        <\/thead>\n                                                                <tbody>\n                                                            <tr>\n                                                                            <td>\n                                            60 Euro                                         <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            +20 %                                        <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            5 Euro                                        <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            \t+2 Euro\/+66 %                                        <\/td>\n                                                                    <\/tr>\n                                                            <tr>\n                                                                            <td>\n                                            55 Euro                                         <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            +10 %                                        <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            5 Euro                                        <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            \t+2 Euro\/+66 %                                        <\/td>\n                                                                    <\/tr>\n                                                            <tr>\n                                                                            <td>\n                                            52,50 Euro                                        <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            +5 %                                        <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            2,50 Euro                                         <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            -0,50 Euro\/-17 %                                        <\/td>\n                                                                    <\/tr>\n                                                            <tr>\n                                                                            <td>\n                                            50 Euro                                         <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            0 %                                        <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            0 Euro                                         <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            -3 Euro\/-100 %                                        <\/td>\n                                                                    <\/tr>\n                                                            <tr>\n                                                                            <td>\n                                            47,50 Euro                                         <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            -5 %                                         <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            0 Euro                                         <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            -3 Euro\/-100 %                                        <\/td>\n                                                                    <\/tr>\n                                                            <tr>\n                                                                            <td>\n                                            45 Euro                                         <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            -10 %                                         <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            0 Euro                                         <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            -3 Euro\/-100 %                                        <\/td>\n                                                                    <\/tr>\n                                                            <tr>\n                                                                            <td>\n                                            40 Euro                                        <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            -20 %                                         <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            0 Euro                                         <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            -3 Euro\/-100 %                                        <\/td>\n                                                                    <\/tr>\n                                                    <\/tbody>\n                                    <\/table>\n                    <\/div>\n            <\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow js-is-toc\" id=\"Wie-funktionieren-DiscountCallOptionsscheine\" >\n                <h2            class=\"headline headline--h2\"\n                    >\n            Wie funktionieren Discount-Call-Optionsscheine?        <\/h2>\n        <\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow\" >\n    <div class=\"text\">\n        <div class=\"text__inner flow-content\">\n                            <p>Bei der Konstruktion eines Discount-Call-Optionsscheins kombiniert der Emittent eine Long-Position in einem Call mit dem Basispreis mit einer Short-Position in einem Call mit dem Basispreis in H\u00f6he des Caps. Die Laufzeiten beider Optionspositionen sind identisch. Da der Call mit dem niedrigen Basispreis in jeder denkbaren Marktkonstellation immer teurer ist als der Call mit dem Basispreis in H\u00f6he des Caps, ergibt sich der Preis des Discount-Call-Optionsscheins aus der Differenz beider Optionspr\u00e4mien:<\/p>\n<p>Der zu zahlende Preis f\u00fcr die Long-Position wird also durch die erhaltene Optionspr\u00e4mie f\u00fcr die Short-Position gemindert. Dadurch entsteht der Discount-Effekt des Produkts \u2013 der Discount-Call-Optionsschein ist wesentlich g\u00fcnstiger als ein vergleichbarer klassischer Call-Optionsschein.<\/p>\n<p><strong>Aber<\/strong>: Das Gewinnpotenzial der Long-Position im Call mit dem niedrigeren Basispreis wird begrenzt durch die Short-Position im Call mit dem h\u00f6heren Basispreis (Cap). Der Maximalgewinn ergibt sich als Differenz zwischen beiden Basispreisen \u2013 denn wenn der Basiswertkurs \u00fcber den h\u00f6heren Basispreis steigt, dann steigt zwar der Wert des niedrigeren Calls weiter, der Zuwachs wird aber durch den ebenfalls steigenden Wert des h\u00f6heren Calls begrenzt.<\/p>\n<p>Aber nicht nur die Preise der beiden Optionspositionen werden miteinander verrechnet \u2013 auch die Sensitivit\u00e4ten des Discount-Call-Optionsscheins gegen\u00fcber Ver\u00e4nderungen der ma\u00dfgeblichen Preisfaktoren werden einander gegen\u00fcbergestellt. Durch die kompensatorische Wirkung der gegenl\u00e4ufigen Optionspositionen zeigt sich der Discount-Call-Optionsschein wesentlich robuster gegen\u00fcber schwankenden Basiswertkursen, Volatilit\u00e4tsver\u00e4nderungen und der abnehmenden Restlaufzeit als ein klassischer Call-Optionsschein.<\/p>\n<p>Verkaufen Anleger zu einem beliebigen Zeitpunkt ihre Discount-Call-Optionsscheine wieder an den Emittenten zur\u00fcck, dann l\u00f6st dieser die Absicherungsposition unmittelbar auf, indem er die gekauften Optionen wieder verkauft und die verkauften Optionen wieder zur\u00fcckkauft. Steigen Anleger mit einem gro\u00dfen Gewinn aus ihren Call-Optionsscheinen aus, dann ist der Emittent durch die Absicherungsposition immer in der Lage, diesen auch tats\u00e4chlich auszuzahlen. Schlie\u00dflich h\u00e4lt er die gleiche (oder bei approximativer Absicherung eine vergleichbare) Position wie der Anleger.<\/p>\n<p>Liegt die Position beim Emittenten dagegen im Minus, weil der Markt gestiegen oder die Volatilit\u00e4t gefallen ist, dann realisiert der Anleger einen Verlust in gleicher H\u00f6he. Der Emittent handelt also durch seine Absicherungsgesch\u00e4fte prinzipiell frei von Interessenkonflikten.<\/p>\n                    <\/div>\n    <\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow js-is-toc\" id=\"Preisfaktoren-bei-DiscountCallOptionsscheinen\" >\n                <h2            class=\"headline headline--h2\"\n                    >\n            Preisfaktoren bei Discount-Call-Optionsscheinen        <\/h2>\n        <\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow\" >\n    <div class=\"text\">\n        <div class=\"text__inner flow-content\">\n                            <p><a style=\"border-style: none\"><img decoding=\"async\" style=\"float: left;margin: 10px 10px 10px 0\" title=\"Preisfaktoren beim Reverse-Bonus-Zertifikat\" src=\"https:\/\/images.finanzen.net\/mediacenter\/ratgeber\/artikelbilder\/ratgeber-ddv-discount-call-optionsscheine-preisfaktoren.jpg\" alt=\"Preisfaktoren beim Discount-Call-Optionsschein\" width=\"377\" \/><\/a> Der Preis eines Discount-Call-Optionsscheins unterliegt w\u00e4hrend der Produktlaufzeit Schwankungen, f\u00fcr die mehrere Einflussfaktoren verantwortlich sind. Der Einfluss von Ver\u00e4nderungen dieser Preisfaktoren kann durch Kennzahlen quantifiziert werden, die aus der Optionspreisformel nach Black\/Scholes abgeleitet und mit griechischen Buchstaben benannt werden<\/p>\n<p>. Der entscheidende Einflussfaktor auf den Preis des Discount-Call-Optionsscheins ist die Kursentwicklung des zugrunde liegenden Basiswerts (Kennzahl Delta). Steigende Kurse wirken sich grunds\u00e4tzlich positiv, fallende Kurse dagegen negativ aus. Besonders sensibel reagiert der Discount-Call-Optionsschein auf Kursver\u00e4nderungen des Basiswerts auf H\u00f6he des Basispreises. Der zweite wichtige Einflussfaktor ist die Volatilit\u00e4t (Kennzahl Vega). Um die genauen Auswirkungen zu prognostizieren, muss die Lage des Aktienkurses im Verh\u00e4ltnis zu Basispreis und Cap betrachtet werden:<\/p>\n<p>Auf H\u00f6he des Basispreises wirkt sich eine h\u00f6here Volatilit\u00e4t positiv, eine fallende dagegen negativ auf den Discount-Call-Optionsschein aus \u2013 hier ist die Long-Call-Position besonders reagibel. Die Effekte kehren sich um, wenn der Kurs des Basiswerts auf H\u00f6he des Caps notiert: Nun liegt n\u00e4mlich der verkaufte Call am Geld und ist damit besonders sensitiv f\u00fcr Volatilit\u00e4tsver\u00e4nderungen. Aufgrund der Short-Position wirkt sich jetzt ein Anstieg der Schwankungsbreite negativ, eine sinkende Volatilit\u00e4t positiv auf den Preis des Produkts aus.<\/p>\n<p><strong>Wichtig<\/strong>: Auch f\u00fcr den Einfluss der Restlaufzeit muss die Lage des Aktienkurses im Verh\u00e4ltnis zu Basispreis und Cap betrachtet werden: Liegt die Long-Call-Position des Basispreises am Geld, dann schl\u00e4gt sich die abnehmende Restlaufzeit negativ im Preis des Discount-Call-Optionsscheins nieder, liegt dagegen die Short-Call-Position des Caps am Geld, hat deren Zeitwertverlust einen positiven Einfluss auf den Preis des Produkts.<\/p>\n<p>Bei Basiswerten, die w\u00e4hrend der Laufzeit des Zertifikats Ertr\u00e4ge wie etwa Dividenden aussch\u00fctten, kann eine \u00c4nderung der Markterwartungen zu deren H\u00f6he auf die Preise des Zertifikats durchschlagen. Der Discount-Call-Optionsschein reagiert aufgrund des durchweg positiven Deltas immer negativ auf unerwartet h\u00f6here und positiv auf unerwartet niedrigere Aussch\u00fcttungen.<\/p>\n                    <\/div>\n    <\/div>\n<\/div>\n\n\n<div class=\"container container--narrow\" >\n    <div class=\"youtube-channel-teaser box\">\n                    <a class=\"youtube-channel-teaser__image-container\" href=\"https:\/\/www.youtube.com\/channel\/UCxD5ug_M184KrXgPj9v7qeA\" target=\"_blank\">\n                <img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.finanzen.at\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/sites\/3\/2024\/07\/icon-youtube.svg\">\n            <\/a>\n                            <div class=\"box__content flow-content\">\n                <p><strong>Sie wollen noch mehr Finanzwissen schnell erkl\u00e4rt?<\/strong><br \/>\n<a href=\"https:\/\/www.youtube.com\/channel\/UCxD5ug_M184KrXgPj9v7qeA\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Dann abonnieren Sie jetzt unseren YouTube-Kanal!<\/a> Wir produzieren regelm\u00e4\u00dfig neue <strong>Ratgeber-Videos<\/strong> rund um die Themen B\u00f6rse, Geldanlage und Finanzen. 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Die Lage des Basiswertkurses im Verh\u00e4ltnis zu Basispreis und Cap ist das Steuerungsinstrument f\u00fcr die individuelle Risikobereitschaft oder Renditeerwartung. Grunds\u00e4tzlich k\u00f6nnen zwei Strategien unterschieden werden.<\/p>\n<p>Anleger, die eine <b>defensivere Strategie<\/b> verfolgen m\u00f6chten, w\u00e4hlen einen Discount-Call-Optionsschein, dessen Cap auf H\u00f6he des aktuellen Basiswertkurses liegt. In dieser Konstellation entspricht der Charakter des Produkts nun dem eines gehebelten Discount-Zertifikats, denn nun stehen nicht mehr steigende Kurse im Fokus des Interesses, sondern der kontinuierliche Zeitwertgewinn bei konstanten bzw. stagnierenden Kursen.<\/p>\n<p>Eine <b>offensivere Strategie<\/b> bietet sich an, wenn Anleger von Kurssteigerungen des Basiswerts ausgehen und deshalb einen Discount-Call-Optionsschein w\u00e4hlen, dessen Basispreis auf H\u00f6he des aktuellen Basiswertkurses liegt. In dieser Konstellation entspricht der Charakter des Discount-Call-Optionsscheins eher einem klassischen Call-Optionsschein. Um einen Gewinn zu erzielen, ist es wichtig, dass der Basiswertkurs steigt \u2013 je mehr, desto besser. Anleger riskieren lediglich, dass ihnen bei Basiswertkursen oberhalb des Caps ein Teil der m\u00f6glichen Rendite entgeht. Anleger sollten bei der Wahl des Discount-Call-Optionsscheins beachten, dass das Produkt eine ausreichend <b>lange Laufzeit<\/b> aufweist, damit sich die Erwartung steigender Kurse entsprechend im Kurs niederschlagen kann.<\/p>\n<p>Aufgrund der enthaltenen Optionskomponenten reagiert der Discount-Call-Optionsschein insbesondere bei langer Restlaufzeit oberhalb des Basispreises zun\u00e4chst nicht so stark wie ein klassischer Call-Optionsschein auf Kurssteigerungen. Bis zum Ende der Laufzeit ist dann die zunehmende Ann\u00e4herung des Preises des Discount-Call-Optionsscheins an dessen inneren Wert zu beobachten. Wichtig: Anleger sollten bedenken, dass steigende Kurse in der Regel ein Zeichen f\u00fcr geringere Unsicherheit \u00fcber die zuk\u00fcnftige Entwicklung einer Aktie oder auch eines Index sind. Sinkende Unsicherheit bedeutet aber am Optionsmarkt zumeist, dass die Volatilit\u00e4ten oder Schwankungsbreiten fallen.\u00a0 Wer Discount-Call-Optionsscheine h\u00e4lt, sollte beachten, dass zwar ein Teil der positiven Preiseffekte aus steigenden Kursen durch den negativen Einfluss sinkender Volatilit\u00e4ten ausgeglichen werden k\u00f6nnte, dieser Effekt allerdings deutlich geringer ausf\u00e4llt als bei einem klassischen Call-Optionsschein.<\/p>\n<p><strong>\u00a0Unsere Empfehlung:<\/strong> Discount-Call-Optionsscheine erweisen sich damit insbesondere f\u00fcr Einsteiger im Optionsscheinhandel als robuste Alternative zu klassischen Optionsscheinen oder auch Knock-Out-Produkten.<\/p>\n                    <\/div>\n    <\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow\" >\n                <h3            class=\"headline headline--h3\"\n                    >\n            Produkt- und Ausstattungsvarianten        <\/h3>\n        <\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow\" >\n                <h4            class=\"headline headline--h4\"\n                    >\n            Quanto-Discount-Call-Optionsschein        <\/h4>\n        <\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow\" >\n    <div class=\"text\">\n        <div class=\"text__inner flow-content\">\n                            <p>Anleger, die bei einem Investitionsvorhaben in einem in ausl\u00e4ndischer W\u00e4hrung notierten Basiswert das Wechselkursrisiko von Anfang an ausschlie\u00dfen m\u00f6chten, k\u00f6nnen zu einem Discount-Call-Optionsschein mit Wechselkurssicherung (Quanto-Mechanismus) greifen. Dieses fixiert den Wechselkurs auf die Relation 1:1 und eliminiert somit s\u00e4mtliche Chancen und Risiken einer Fremdw\u00e4hrungsanlage zugunsten der Kalkulationssicherheit der Anleger.<\/p>\n                    <\/div>\n    <\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow js-is-toc\" id=\"DiscountCallOptionsscheine-handeln--das-sollten-Sie-tun\" >\n                <h2            class=\"headline headline--h2\"\n                    >\n            Discount-Call-Optionsscheine handeln &#8211; das sollten Sie tun        <\/h2>\n        <\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow \" >\n            <ol class=\"ordered-list ordered-list--type1\">\n                           <li class=\"ordered-list__item\">\n                    <div class=\"ordered-list__content\">\n                                                                            <div class=\"ordered-list__text\">\n                                <p>Suchen Sie nach zu Ihrer Anlagestrategie passenden Discount-Call-Optionsscheinen.<\/p>\n                            <\/div>\n                                            <\/div>\n                <\/li>\n                            <li class=\"ordered-list__item\">\n                    <div class=\"ordered-list__content\">\n                                                                            <div class=\"ordered-list__text\">\n                                <p>Anleger, die eine offensivere Strategie verfolgen, k\u00f6nnen Discount-Call-Optionsscheine w\u00e4hlen, deren Basispreise auf H\u00f6he des aktuellen Basiswertkurses liegt und bei denen sie von einer Kurssteigerung ausgehen.<\/p>\n                            <\/div>\n                                            <\/div>\n                <\/li>\n                            <li class=\"ordered-list__item\">\n                    <div class=\"ordered-list__content\">\n                                                                            <div class=\"ordered-list__text\">\n                                <p>Defensive Anleger w\u00e4hlen einen Discount-Call-Optionsschein mit Cap unter aktuellem Kurs des Basiswerts.<\/p>\n                            <\/div>\n                                            <\/div>\n                <\/li>\n                            <li class=\"ordered-list__item\">\n                    <div class=\"ordered-list__content\">\n                                                                            <div class=\"ordered-list__text\">\n                                <p>Handeln Sie Ihre ausgew\u00e4hlten Call-Optionsscheine mit Rabatt.<\/p>\n                            <\/div>\n                                            <\/div>\n                <\/li>\n                    <\/ol>\n    <\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Wer auf der Suche nach einer g\u00fcnstigen Investitionsm\u00f6glichkeit ist, sollte einen Blick auf Discount-Call-Optionsscheine werfen. 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