ams Hold

Mit der Veröffentlichung der Bilanzen für das zweite Quartal sorgte der steirische Halbleiterhersteller ams für wenige Überraschungen und traf die Erwartungen der Analysten von Kepler Cheuvreux. Weder am Kursziel von 45 Schweizer Franken, noch am Anlagevotum "Hold" änderten sich daher etwas.

Die in Zürich börsennotierte ams konnte mit der Vorlage des Quartalsumsatzes von 169,5 Millionen Euro die Schätzungen der Analysten zwischen 167,5 Millionen (Konsens) und 169,6 Millionen Euro (Kepler Cheuvreux) erfüllen. Auch der Nettogewinn im zweiten Quartal lag mit 41,8 Millionen Euro über der erhobenen Konsensschätzung von 41,1 Millionen Euro und etwas unter der Kepler-Schätzung von 44,3 Millionen Euro.

Im Vergleich zum Vorjahresquartal (106,3 Millionen Euro) bedeutet dies ein Umsatzwachstum von 59,5 Prozent, für Kepler-Analyst Bernd Laux ein "beeindruckendes" Ergebnis. In das Kursziel der Analysten scheinen diese Ergebnisse aber bereits eingepreist, zumindest sieht Kepler Cheuvreux keinen Anlass, Anlagevotum oder Kursziel als Reaktion auf die Zahlenvorlage anzupassen. Dies kann auch an der aus saisonalen Gründen etwas defensiven Prognose für das kommende Quartal liegen, für das ams selbst einen Umsatzrückgang von rund zehn Prozent annimmt.

Langfristig unternähme ams aber Bernd Laux zufolge die richtigen Schritte: Mit Alexander Everke, der im März 2016 vom niederländischen Konkurrenten NXP zu ams wechselt, sei die Nachfolge des Vorstandsvorsitzenden Kirk S. Laney frühzeitig geregelt. Auch der Ankauf des CMOS-Segements von NXP wurde positiv als sinnige Ergänzung des Portfolios gewertet.

Beim Gewinn je Aktie erwarten die Analysten 2,29 Euro für 2015 und 2,36 bzw. 2,87 Euro für 2016 und 2017. Ihre Dividendenschätzung je Titel beläuft sich auf 0,57 Euro für 2015 und 0,59 Euro bzw. 0,72 Euro für die beiden Folgejahre.

An der Börse wurden die Quartalszahlen nicht zu positiv aufgenommen: Am Dienstag tendierten die ams-Aktien an der Zürcher Börse im Frühhandel mit minus 4,93 Prozent bei 41,50 Franken.

Analysierendes Institut Kepler Cheuvreux

(Schluss) bel/ste

ISIN AT0000A18XM4

AFA0015 2015-07-28/10:17